Stablecoin yang didukung oleh dolar semakin menjadi pembeli utama utang pemerintah AS. Jika penerbit stablecoin dolar yang didukung oleh fiat adalah sebuah negara, maka negara tersebut akan berada di luar 10 besar negara yang memegang Surat Utang—lebih kecil dari Hong Kong namun lebih besar dari Arab Saudi. Jika sektor ini terus berkembang, stablecoin bisa menjadi salah satu pembeli terbesar utang pemerintah AS dan sumber permintaan baru yang dapat diandalkan.
Kemunculan mereka sebagai mekanisme untuk mempromosikan dolar tidak bisa lebih tepat waktunya. AS mendapat manfaat dari status dolar sebagai mata uang cadangan internasional utama. Beberapa keuntungannya termasuk: pembiayaan yang murah dan dapat diandalkan untuk pengeluaran fiskal serta pengaruh besar terhadap sistem keuangan global. Sebagian besar aktivitas keuangan akhirnya mengalir melalui bank-bank AS berkat dominasi dolar. Ketika ekonomi global semakin digital dan multipolar, keunggulan dolar terus-menerus terancam.
Beberapa negara yang secara historis menjadi pembeli besar utang AS, seperti China dan Arab Saudi, secara bertahap mundur dari pasar tersebut. Mereka juga semakin mencari opsi untuk menyelesaikan pembayaran di luar sistem dolar. Sementara itu, risiko semakin besar bahwa pemerintah AS bisa segera mengalami lelang utang yang gagal. Kejadian tersebut dapat mengguncang pasar dan secara serius merusak kredibilitas AS.
Kerangka regulasi yang kokoh dan dapat diprediksi untuk stablecoin mendapat dukungan bipartisan di Kongres dan akan membantu memperluas penggunaan dolar digital secara dramatis pada saat yang kritis.
@ISIDEWITH3 minggu3W
